Закон (48 Stat. 74; 15 U.S.C. 77a et seq), одобренный 26 мая 1933 г., с последующими поправками, называемый федеральным Законом "Правдивая информация о ценных бумагах". Закон не пре- следовал цель заменить собой т. н. ЗАКОНЫ "ГОЛУБОГО НЕБА" - законы о ценных бумагах штатов, действующие во всех континентальных штатах, кроме Невады. Первый из них был принят в 1911 г. Два главных принципа Закона о ценных бумагах 1933 г. - полное рас- крытие информации и недопустимость обмана инвесторов. Глав- ные положения закона включают следующее. 1. Требование регистрации. Ценные бумаги, предлагаемые для публичной продажи в нескольких штатах или с помощью по- чты, непосредственно эмитентом или лицом, контролирую- щим эмитента, прежде должны быть зарегистрированы, со- гласно закону, путем представления регистрационной заявки в комиссию по ЦЕННЫМ БУМАГАМ и БИРЖАМ (КЦББ). Не требует- ся регистрировать гос. ценные бумаги (федеральные, штатов и муниципалитетов); банковские акции; инструменты, ис- пользуемые в текущих операциях; любые ценные бумаги не- коммерческих организаций (религиозных, образовательных, благотворительных и пр.), ссудосберегательных ассоциаций, фермерских кооперативов; доверительные сертификаты; стра- ховые полисы; ценные бумаги, реализуемые внутри штата. В 1978 г. КЦББ внесла изменение в Свод правил А, увеличив с 500 тыс. дол. до 1,5 млн минимальный объем эмиссии, тре- бующий регистрации, и с 50 тыс. до 100 тыс. дол. минималь- ный объем эмиссии, не требующий даже заполнения спе- циального циркуляра, согласно правилу 257 Свода правил А. С начала 1982 г., по некоторым сведениям, КЦББ разрабаты- вала единую норму минимальной величины эмиссии, не под- лежащей регистрации (менее 5 млн дол.), к-рая распростра- нялась бы на все выпуски - нац. и штатные, что "позволило бы сэкономить значительные средства при продаже ценных бумаг в нескольких штатах". Регистрационное заявление должно включать фин. и пр. ин- формацию, к-рая позволит произвести сознательный анализ ценных бумаг и оценку их стоимости инвесторами, к-рым они предлагаются к продаже. Для этого покупателям ценных бу- маг и лицам, получающим письменные предложения об их продаже по почте или иными способами, должен быть представлен эмиссионный ПРОСПЕКТ, содержащий информа- цию, к-рая изложена в регистрационном заявлении. После подачи заявки и до даты регистрации ценные бумаги могут предлагаться к продаже, при этом письменные предложения допускаются только в соответствии с правилами КЦББ, а за- ключение контрактов на продажу и их продажа возможны лишь после наступления даты регистрации. Поданные заявки на регистрацию рассматриваются в Управ- лении корпоративных финансов КЦББ. В регистрации может быть отказано или она может быть приостановлена (после со- ответствующего уведомления), если выясняется, что заявка содержит неверную информацию или в ней не хватает необ- ходимых сведений. Регистрация откладывается до тех пор, пока не будут внесены необходимые исправления. Регистра- ция не гарантирует инвесторов от потерь при покупке ценных бумаг, ее цель - дать инвесторам информацию, к-рая позво- лит реалистично оценить бумаги. Кроме того, регистрация не является свидетельством того, что КЦББ дает положительную оценку инвестиционным качествам ценных бумаг или гаран- тирует точность изложенных в заявке данных. Представлять дело т. о. при продаже ценных бумаг противозаконно. Однако если сведения, содержащиеся в регистрационном заявлении и проспекте, не соответствуют действительности, лица, ответ- ственные за предоставление этой информации в КЦББ, под- вергают себя риску штрафа, тюремного заключения или того и другого, а компания-эмитент, ее руководители и андеррай- теры несут ответственность за покрытие убытков покупателей зарегистрированных ценных бумаг. 2. Положения, направленные против мошенничества. Закон о ценных бумагах 1933 г. также содержит запрет на передачу ложной информации и др. мошеннические действия при про- даже ценных бумаг между штатами и по почте. Эти антимо- шеннические положения относятся ко всем ценным бумагам, а не только к подлежащим регистрации.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ЗАКОН О ЦЕННЫХ БУМАГАХ 1933 г.» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
